Under året har Stockholmsbörsen ökat med 12 procent och nått nya rekordnivåer. Flera analytiker tror att denna uppgång kan fortsätta fram till 2026, drivet av hopp om fred, starkare vinster samt stora investeringar inom AI, energi och försvar.
Starkare konjunktur ger stöd åt börsen
Sedan juli månads slut har Stockholmsbörsen ökat med 4 procent. Samtidigt har S&P 500 stigit med 6 procent, vilket innebär att årets utveckling ligger på en jämn nivå. Stockholmsbörsen minskade med 0,26 procent när OMXS30 avslutade på 3 297,00.
Maria Landeborn, som är senior strateg på Danske Bank, pekar ut två centrala faktorer bakom uppgången. Hon nämner förhoppningarna om fred i samband med USA:s förhandlingar med Iran, vilket har lett till lägre oljepriser och minskad oro för inflation samt framtida räntehöjningar.
”Överraskningsindex föll som en sten i våras men har nu vänt kraftigt uppåt, framförallt i Europa, och då brukar börsen gå bra.”, säger Maria Landeborn, senior strateg på Danske Bank till SvD.
Hon påpekar även att både den amerikanska och europeiska ekonomin har överträffat förväntningarna. Tillväxten har varit positivt överraskande, samtidigt som hushåll och företag blivit mer optimistiska i sina framtidsutsikter.
För den som följer marknaden dag för dag går utvecklingen att se i börsöversikten från Di.
Rapporter och investeringar driver vinsterna
Rapportsäsongen har också bidragit till denna positiva trend. När nästan 90 procent av företagen inom S&P 500 hade rapporterat sina resultat för det andra kvartalet, visade det sig att vinsterna i genomsnitt hade ökat med över 30 procent.
Uppgången är bredare än tekniksektorn. Banker, industribolag och råvarubolag har också levererat starka resultat, samtidigt som techjättarnas rapporter har dämpat oron för att AI-satsningarna ska bli olönsamma.
Robert Oldstrand, aktiestrateg på Swedbank, relaterar den svenska marknadsutvecklingen till investeringar inom AI, energi och försvar. Enligt honom bidrar dessa investeringar nu till att både orderingång och vinsttillväxt stärks. AI-aktier och halvledare steg i Asien när investerare återvände till tekniksektorn.
”Många bolag har haft ganska god kostnadskontroll och slimmat organisationerna. Nu när försäljningen börjar ta fart kan det skapa en bra hävstång på vinsterna och lönsamheten.”, säger Robert Oldstrand, aktiestrateg på Swedbank till SvD.
För den som vill jämföra med andra marknader finns även Nordnet marknaden.
Billigare värdering kan bli en fördel
Svenska aktier värderas för närvarande lägre än amerikanska aktier, om man ser till de förväntade vinsterna. Detta har länge varit en nackdel för Stockholmsbörsen, som har en stor andel känsliga industribolag.
Den aktuella sammansättningen av bolag kan visa sig vara en fördel om den globala ekonomin fortsätter att förbättras. Landeborn påpekar att hon skulle bli förvånad om S&P 500 inte skulle öka med totalt 20 procent under 2026.
Samtidigt anser hon att Stockholmsbörsen skulle kunna prestera ännu bättre. Oldstrand utesluter möjligheten att Sverige kan se en ökning på 20 procent för hela året, förutsatt att den globala ekonomin undviker större motgångar. Stockholmsbörsen ligger runt nollan.
Även på Wall Street har det skett en ökning av optimismen. JPMorgans strateg Dubravko Lakos-Bujas har justerat sitt mål för S&P 500 uppåt till 8 000 punkter, enligt uppgifter från Bloomberg. Detta innebär en potentiell uppgång på cirka 3 procent jämfört med stängningen i fredags.
I juni månad justerades målet upp från 7 600 till 7 800 punkter.
