Preliminära diskussioner har förts mellan AstraZeneca och Bristol Myers Squibb angående en potentiell sammanslagning. Om affären genomförs kan den komma att värderas till nästan 400 miljarder dollar. Marknadens reaktion var omedelbart negativ, vilket väcker frågan om en sådan stor affär skulle kunna stärka eller försvaga innovationsförmågan hos läkemedelsjättarna.
Marknaden reagerade direkt på uppgifterna
AstraZenecas aktie sjönk kortvarigt med cirka 9 % när nyheterna blev offentliga, enligt Reuters. Den 5 augusti inträffade en förändring, då det rapporterades att inga officiella förhandlingar ägde rum, vilket ledde till att aktien snabbt återhämtade sig.
Samtidigt som Bristol Myers Squibb såg sina uppgångar vända och aktien föll, beskriver Wall Street Journal denna rörelse som ett tecken på att investerare är försiktiga angående affären. AstraZeneca fusion rykten skakar börsen efter BMS-uppgifter illustrerar hur snabbt sådana nyheter kan påverka aktiekurser.
Forskning och patent står i centrum
AstraZeneca har länge fokuserat på intern forskning och strategiska förvärv. Därmed uppfattas en sammanslagning med en likvärdig konkurrent som mer riskabel än attraktiv. Enligt MarketWatch utgör cancerläkemedel nästan hälften av försäljningen för båda företagen.
En affär av denna magnitud kan också bli föremål för antitrustutredningar. Detta kan leda till att företagen måste avyttra vissa produkter eller minska sin forskningsverksamhet. Axios varnar för att sådana besparingar ofta resulterar i personalminskningar, nedläggningar av laboratorier eller minskad forskning.
Större affärer ger inte alltid större värde
Det bedöms att Bristol Myers Squibb har starkare incitament. Flera av företagets mest betydelsefulla läkemedel närmar sig utgången av sina patentskydd. I kontrast har AstraZeneca fortfarande en relativt stark forskningsportfölj och har meddelat att man avser att investera cirka 50 miljarder dollar i USA.
Det nya upplägget är ännu bara i ett förberedande skede. Diskussionen sätter ändå fingret på ett större problem i läkemedelssektorn: bolagen måste växa för att bära forskningskostnader och möta patentutgångar, men för mycket konsolidering kan bromsa konkurrens och nya behandlingar. För den som vill se hur bolaget rör sig i ett bredare börssammanhang finns också USA-börserna stiger, läkemedelsbolag i fokus.
För investerare är signalen tydlig. Större är inte automatiskt bättre, och värdet i sektorn avgörs fortfarande av nya läkemedel snarare än av en högre prislapp i en affär. Mer om bolaget finns hos AstraZeneca.
