Klarna levererade ett starkare andra kvartal än väntat och slog marknadens prognoser på alla fyra nyckeltal som bolaget guidat för. Omsättningen landade på 1.042 miljoner dollar, medan bruttovinsten steg till 446 miljoner dollar och den justerade rörelsevinsten blev 91 miljoner dollar.
Aktien har redan rört sig upp cirka 28 procent de senaste tre månaderna. Det sker efter en längre period av motvind, där kursen som mest föll 65 procent under teckningskursen efter börsnoteringen i New York i september i fjol. Klarna faller nära 20 procent efter sänkt prognos för volym och intäkter.
Omsättning och betalvolym över prognos
Försäljningen i kvartalet kom in över både bolagets egen prognos och marknadens förväntningar. Klarna hade räknat med 960 miljoner dollar till 1 miljard dollar, medan analytikerna enligt Bloombergs sammanställning låg på 998 miljoner dollar.
Den totala betalvolymen i systemet uppgick till 36,6 miljarder dollar. Där låg bolaget också över sitt eget spann på 35,5 till 36,5 miljarder dollar.
Sebastian Siemiatkowski pekade på två drivkrafter bakom utvecklingen. ”Dels har vi sett en stark ökning för vårt kort, dels gynnas vi av samarbeten med ett antal stora handlare som gick live i slutet på förra året”, säger Klarnas vd i en intervju med Breakit.
Han lyfte också den amerikanska marknaden som en viktig förklaring. ”Men framför allt fortsätter USA att gå väldigt starkt.”
Bruttovinsten blev kvartalets tydligaste styrkebesked
Bruttovinsten blev 446 miljoner dollar, klart över Klarnas prognos på 375 till 395 miljoner dollar. Även här låg utfallet över marknadens förväntan på 388 miljoner dollar.
Vd:n betonade att just den siffran står i centrum för bolaget. ”Vi är väldigt fokuserade på just det nyckeltalet, som vuxit med 42 procent år över år. Att bara öka vår omsättning eller våra volymer utan att den här siffran går upp är inte lika attraktivt”, säger Sebastian Siemiatkowski.
Han sade att bolaget söker fler intäkter med hög marginal som inte bara följer betalvolymerna. Ett exempel är abonnemangstjänsten, som nu har nått 2 miljoner kunder.
Den justerade rörelsevinsten steg till 91 miljoner dollar. Föregående kvartal var den 68 miljoner dollar. Klarna hade själv räknat med 30-50 miljoner dollar, och analytikerna väntade sig 42 miljoner dollar.
Längst ned i resultaträkningen blev det en nettovinst på 9 miljoner dollar. Där hade marknaden i stället räknat med en förlust på nästan 19 miljoner dollar, enligt Bloomberg.
Svagare utsikter för tredje kvartalet och helåret
Trots kvartalssiffrorna pekar bolagets prognos för tredje kvartalet nedåt. Klarna räknar med lägre intäkter och lägre vinst än marknaden väntar sig.
För helåret 2026 sänker bolaget omsättningsprognosen men höjer vinstestimaten marginellt. Sebastian Siemiatkowski sade att två saker väger tungt i bedömningen. Börsnoteringar kan få ett starkt 2026 efter fyra nya bolag i våras.
”Det ena är negativa valutaeffekter som man får leva med, det andra är att vi ser ett ganska svagt konsumentsentiment i Europa och framför allt Tyskland som ändå är vår största marknad”, säger han.
Han tillade att arbetet med marginalerna har gett resultat. ”Samtidigt är vi glada över att vårt arbete med just bruttomarginalen kommit så långt att vi kan höja den helårsprognosen, trots att vi justerar ned volymer och intäkter.”
Analytikerna är fortsatt positiva till aktien
Synen på Klarna bland analytiker är fortfarande övervägande positiv. 15 rekommenderar köp, tio behåll och ingen sälj.
Den genomsnittliga riktkursen ligger på cirka 23,5 dollar. Det är högre än den nuvarande kursen på 19,5 dollar.
Siemiatkowski sade att han själv främst ser till bolagets långsiktiga utveckling. ”Jag kan bara svara för mig själv som aktieägare. Det viktigaste för mig är att se att bolaget levererar, att vi fortsätter ta marknadsandelar och stärker våra bruttomarginaler. Långsiktigt kommer det finnas naturliga svängningar, i perioder är makroekonomin gynnsam och i perioder tuffare.”
För investerare innebär rapporten en blandad signal. Kvartalet visar att intäkter, volymer och lönsamhet kan överraska uppåt, men också att ledningen ser ett svagare läge i Europa och justerar ned utsikterna för resten av året.
För den som följer Klarna är det därför inte bara en fråga om ett starkt kvartal. Det handlar också om hur länge bolaget kan hålla uppe marginalerna när tillväxten bromsar in i vissa marknader. Klarna SE
